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刑法第 180 条による，インサイダー取引が確立された、内部情報漏洩罪の対象の一つは有価証券の違法入手である、先物取引に関するインサイダー情報を持っている人。しかし，実際に，加害者はしばしば、内部情報を不法に入手したのではなく受動的に入手したと主張する，このバカラ 投資の主な要件を満たしていません。関連する参考事例を参照することにより，そしてこのバカラ 投資の法的解釈基準を整理する，この記事では、内部情報を受動的に取得することが内部情報の違法な取得とみなされるべきかどうかを分析します，このバカラ 投資を理解するための参考資料を提供するため。

一、事例紹介[1]

審判の要約:

証券取引の内部情報に詳しい者と密接な関係のある者，インサイダー情報を積極的に取得しているか、バカラ 投資，全員が証券取引に関する内部情報を違法に入手した人物。

事件の出典:

上海高級人民法院付添事件第 109 号: 谷氏のインサイダー取引事件

事件の基本的な事実:

郭氏は北京知興瑞京科技有限公司（以下「志興瑞京」）の株主の一人です。Beijing Huicong International Information Co., Ltd. (以下、「Huicong.com」という) は実際に Zhixing Ruijing を支配している。2015 年 12 月 28 日または 29 日，上海港連電子商取引有限公司（以下、「上海港連」）の郭蒙氏と朱蒙氏は、江西省南昌市で上海港連による「」の高品質資産の買収について協議した。 Huicong.com が管理する「中関村オンライン」ウェブサイト。交渉し、事前の意図に達する，その後、双方は何度も協議を行った。2016 年 2 月 25 日，上海鉄鋼連盟は重要事項について取引停止の発表を発表；同年4月27日，上海鉄鋼連盟が発表を発表，株式を発行して現金を支払うことで、Huicong.com が管理する Zhixing Ruijing の株式 100% を購入する計画。

郭氏は上記の内部情報の内部関係者，2015 年末または 2016 年 1 月初旬，「上海鉄鋼連合が匯貢ネットワークの優良資産の取得を計画している」などの内部情報が谷被告に流出。GuとGuoは長年の知り合い，融資事業への協力，良い関係。2016 年 1 月から 2 月，谷氏は他人の証券口座を通じて「上海鉄鋼連合」株を購入，取引金額 RMB 766.70万元以上，後で売却すると利益 126.65万元。

審判の理由:

「インサイダー取引への対応について」より、インサイダー情報漏洩の刑事事件における法の具体的な適用に関するいくつかの問題の解釈」（以下「インサイダー取引の刑事解釈」といいます）第2条の規定，有価証券の違法な取得、先物取引に関するバカラ 投資持っている人には 3 つのタイプの人がいます，違法な手段でバカラ 投資入手する人々、バカラ 投資入手する人の特定の ID タイプとバカラ 投資入手する人のアクティブな連絡先タイプ。

内部情報を入手する特定の身元を持つ人物，内部情報を知る者の近親者または内部情報を知る者と密接な関係のあるその他の人物を指します，インサイダー情報が敏感な時期に，交戦するか急いでください、他の人が取り組んでいることを暗示します，または内部情報の漏洩により、他人が内部情報に関連した証券取引を行うこと、先物取引，関連するトランザクションの動作は明らかに異常です，正当な理由または正当な情報源を持たない人物。つまり、情報を入手する手段は違法ではない可能性があります，ただし、特定の身元を持つ者は内部情報を入手すべきではありません。内部情報を知る人物の近親者、または内部情報を知る人物と密接な関係のあるその他の人物，内部情報を入手するのに当然の利便性があるため，したがって，内部情報の機密性を高める，内部関係者の機密保持を強化することに加えて，機密保持義務は、内部情報を知る人物の近親者およびその人物に密接に関連するその他の人物にも課されるべきです。インサイダー取引の刑事解釈第 2 条 (2) の規定による，内部情報を知る人物の近親者およびその人物に密接に関連するその他の人物，インサイダー情報を積極的に取得しているか、バカラ 投資，全員が内部情報を違法に入手した人々。

この場合，郭氏は事件に関与した内部関係者である郭氏を長年知っている，融資事業への協力，良い関係，郭氏は郭氏と密接な関係にある人物。郭氏は内部情報を持つ人物，内部情報をグーに漏らした；郭氏は郭氏と密接な関係にある人物，郭のどこかから入手すべきでない内部情報を入手，インサイダー取引の刑事解釈第 2 条 (2) の規定による，インサイダー情報を積極的に取得しているか、バカラ 投資，彼らは全員、内部情報を入手する特定の身元を持った人物です。

二、分析と議論

バカラ 投資受動的に入手する人物は主に 2 つのカテゴリーに分類されます。1 つは内部関係者の近親者または密接な関係のある人物；もう 1 つのカテゴリは、内部関係者または密接な関係者以外の人々。したがって，バカラ 投資受動的に入手する人物がバカラ 投資違法に入手しているかどうかは、ケースバイケースで議論されるべきである。

(1) バカラ 投資受動的に入手する者が内部関係者の近親者または密接な関係者である場合，当該取引行為が明らかに異常であり、正当な理由や正当な情報源がない場合，積極的取得か受動的取得かは関係ありません，全員がバカラ 投資違法に入手する者たち

「インサイダー取引の刑事解釈」第 2 条による，「次に掲げる行為をした者は、刑法第180条第1項に規定する『有価証券の不法取得』に該当する」、先物取引におけるインサイダー情報を有する者':…(2) インサイダー情報を有する者の近親者またはインサイダー情報を有する者と密接な関係のあるその他の者，インサイダー情報が敏感な時期に，交戦するか急いでください、他の人が取り組んでいることを暗示します，または内部情報の漏洩により、他人が内部情報に関連した証券取引を行うこと、先物取引，関連するトランザクションの動作は明らかに異常です，正当な理由や正当な情報源がない場合。「その通り」，内部関係者の近親者または密接な関係者向け，バカラ 投資不正に入手した人物であるかどうかを判断する場合，バカラ 投資入手する具体的な方法を見つける必要はありません，それは推定によって決定されます。つまり、近親者または密接な関係にある人々のみ，インサイダー情報の機密期間中に関連証券取引を行った，それに関連するトランザクションの動作も異常です，正当な理由または正当な情報源がない場合，彼らは全員、バカラ 投資違法に入手した人物であると判明。受動的な取得でも，積極的に通知されたインサイダー情報を含む，インサイダー情報の機密期間内の異常な取引行為の場合，バカラ 投資不法に入手した人物であると推定される。

要するに，近親者または密接に関連する人物がバカラ 投資不法に入手した人物であると判断，次の条件を満たす必要があるだけです:

まず、インサイダー情報の機密期間内での取引;

第二に、取引行動は明らかに異常です。

第三に、正当な理由も正当な情報源もありません。

(2) バカラ 投資受動的に入手する者が内部関係者の近親者または近親者以外の場合，たとえ受動的に得られた内部情報の性質を主観的に認識しているとしても、ソース，実際に関連取引を行ったか、内部情報が再び漏洩した，バカラ 投資不法に入手した人物として特定されることも不適切

最初，刑法第 180 条による、「インサイダー取引の刑事解釈」第 2 条，インサイダー取引が確立された、内部情報漏洩の罪を犯した対象者は 2 種類のみ，内部情報に詳しい個人およびバカラ 投資違法に入手する者。バカラ 投資受動的に入手する人向け，バカラ 投資秘密にしておく義務はない，バカラ 投資入手するために使用された手段は違法ではありません。したがって，たとえ受動的に得た情報が内部情報であるとわかっていたとしても，関連する取引も行われたか、再び漏洩した，ただし法的処罰の原則に従って，内部関係者の近親者または密接な関係者以外のバカラ 投資受動的に入手する者をバカラ 投資違法に入手する者として特定するのは適切ではない。軽さを表現するための重いウェイト，受動的にバカラ 投資取得する場合、その人は主観的には内部情報の性質を知りません，あるいは他人が違法に漏洩したとも知らずに，バカラ 投資違法に入手した人物とはみなされません。

2番目，前述のインサイダー情報を受動的に入手する者とその情報を提供する者がインサイダー取引を行っている場合、内部情報漏洩を目的としたバカラ 投資目的の接触，これはインサイダー取引に該当する可能性があります、内部情報漏洩バカラ 投資の共犯者[2]。たとえば，内部情報の提供先が内部情報の内部関係者、または内部情報を不正に入手した人物である，インサイダー取引とインサイダー情報を伝える際の利益の分配について知らせる，あるいは、内部情報を再び他人に漏らすよう指示する，インサイダー取引が成立する可能性がある、内部情報漏洩バカラ 投資の共犯者。

三、防御とコンプライアンスのポイント

(1) 内部情報内部者の近親者または密接な関係者には、一般人を超える守秘義務がある

上記の分析に基づく，内部情報の内部関係者である近親者または密接に関連する人物は、内部情報に自然にアクセスできます，バカラ 投資入手した後は、一般人を超える守秘義務が課せられます。したがって，そのような者が有価証券または先物取引を行う場合，厳重な警戒を維持してください，内部関係者からバカラ 投資入手しないようにする，関連するバカラ 投資受動的に知ったとしても，私たちはまた、この内部情報に関連するあらゆる取引を断固として阻止します。

(2) 内部情報の内部者の近親者の範囲は、刑事訴訟法に定める「近親者」の範囲を超える可能性がある

刑事訴訟法第108条第6項の規定による，「近親者」とは夫を指します、妻、父、母、子、女性、兄弟姉妹。しかし，インサイダー取引の刑事解釈第 2 条第 (2) 号は、特定の身元を持つ者がバカラ 投資違法に入手すると規定している，近親者または密接な関係のある人々を対象とする。この法律の目的は、内部関係者と密接に接触する者の守秘義務を強化することです，刑事訴訟法に定める「近親者」の範囲に限定する場合，守秘義務の対象となる人の範囲が狭まるのは明らか，立法目的を満たしていません。また，実用的な識別の観点から，近親者であっても刑事訴訟法に定める「近親者」の範囲に該当しない場合，親しい人物として特定される可能性もあります。したがって，著者は考える，内部関係者の近親者の範囲は、刑事訴訟法に規定する「近親者」の範囲を超える可能性がある，祖父母もカバーされるべきです、祖父母、日、孫を含む近親者全員。

(3) 内部関係者と密接な関係のある人物の特定には、司法裁量の余地がより大きくなる可能性がある

内部関係者に近い人物に守秘義務を課す議員の背後にある論理，立法者は、密接な関係を持つ人々がバカラ 投資容易に入手できることを考慮している，内部関係者の近親者に対する平等な条件。したがって，そのような担当者に対して守秘義務を設ける必要がある。実際に，非近親者の中には、非近親者として自らを弁護する人もいる，しかし、最終的に密接な関係者であると判断できるかどうかは、司法裁量の余地がより大きいことが多い。裁量役員は通常、共通の利益があるかどうかに基づいて決定を下します、一緒に住んでいます、インタラクションの頻度、上下関係等を総合的に判断。たとえば，前述のケースでは、トレーダーとインサイダーの間に資本貸付業務提携が存在します，私たちは長年の知り合いです，親しい人物として特定されました。

(4) バカラ 投資不正に入手した者として近親者または近親者を認定する場合，また、正当な理由や正当な情報源のない、敏感な期間中の異常な取引の要件を満たす必要もあります

加害者は近親者または密接な関係にある人物であり、バカラ 投資不法に入手した人物であると判断，加害者の特定の取引背景に基づいて判断する必要があります。近親者または密接な関係のある人の場合のみ，同時に、関連する取引はインサイダー情報の機密期間内に発生します，トランザクション例外が発生しました、正当な理由や内部情報の正当な情報源がない場合，不法取得者とみなされるため。資格を満たしていない場合，バカラ 投資不法に入手した人物としてはまだ特定できていない。

●参考文献:

[1]2021 年上海高等人民法院の参考訴訟の第 1 弾を見る，参考事件No.109：具氏のインサイダー取引事件。

[2]ミャオ族油水 ,劉暁湖（最高人民法院）: 「インサイダー取引の取り扱いについて」、インサイダー情報漏洩の刑事事件における法の具体的な適用に関するいくつかの問題の解釈。