*この記事はシリーズの 4 回目です，プライベート・エクイティ・ファンドによる違法なバカラ オンライン カジノ削減の代表的な6つの事例を紹介します。前回の検討内容は「投資ファンドによる上場会社の減資・撤退におけるコンプライアンス問題とその対策－バカラ オンライン カジノ減額（特別規定）」をご覧ください

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AP通信の報道によると，今年から，上場企業の株主20人以上が、保有株を違法に減らしたとしてバカラ オンライン カジノ証券監督管理委員会に逮捕された、証券取引所の罰金，その中に，それらのほとんどは行政監督措置を講じています，いくつかは行政罰です。

過去と比較して，2019 年改正証券法規制，機関による違法な保有資産の削減，もはや単なる書面による警告ではない、批判のお知らせ、公的非難およびその他の懲罰的措置，まだ実際のお金を支払う必要があります。2022年、バカラ オンライン カジノ証券監督管理委員会は、違法に保有株を減らしたとしてWuXi AppTecの株主であるShanghai Yingyiに2億元の罰金を課した。その間，毎日の保有量削減違反に対する罰金，警告書または監督書簡を発行するのは主に行政監督措置です。

ディレクトリ

1. 私の国の資本市場におけるいくつかの重要なロックアップ期間

2. バカラ オンライン カジノ削減に関する一般的な規制規則

3. バカラ オンライン カジノベンチャーキャピタルファンドが保有株を削減するための特別規則

4. プライベート・エクイティ・ファンドの保有額を違法に削減した場合の罰則

1.公慶城河源基金は消極的に保有資産を削減し、事前開示削減計画の規定を遵守しなかった

2.深セン大チェン荘通基金は、バカラ オンライン カジノ

3.天世開元基金 I は、一括取引で譲渡されたバカラ オンライン カジノは 6 か月以内に譲渡してはならないという規則に違反しています

4.蕪湖華栄玉山基金は5%を超えるバカラ オンライン カジノ保有の変更を報告および発表する義務に違反

5.天津中安和会基金は、1%のバカラ オンライン カジノ保有の変更には適時通知を必要とするという要件に違反している

6.北京時間基金の引き下げ価格が約束された最低引き下げ価格を下回っています

7.バカラ オンライン カジノスピレーション

5. コンプライアンス問題と投資ファンドの保有バカラ オンライン カジノ削減対策

プライベート・エクイティ・ファンドの保有額の違法な削減に対する罰則事件プライベート・エクイティ・ファンドによる違法なバカラ オンライン カジノ保有削減の典型的な事例，規制当局の観点と処罰の理由，主に以前の約束に違反している、事前に開示されたバカラ オンライン カジノ削減計画はない、集中入札/一括取引削減ルール等への違反。

1.公慶城河源基金は消極的に保有資産を削減し、事前開示削減計画の規定を遵守しなかった

2019 年 3 月，湖南省証券監督管理局が公清城河源投資管理組合（有限責任組合）（以下「公清城河源基金」という）に警告書を発行する決定，バカラ オンライン カジノ保有削減における違法行為の公表。詳細:

2018年8月、公清城河源基金は、集中入札を通じて質権者によりポジションを清算し、長沙開源計器有限公司の保有株34万株（以下「開源バカラ オンライン カジノ」という）を削減することを余儀なくされた，取引金額 346.120,000元。削減前，公慶城河源基金が合意譲渡により開源株1703を取得.40,000 株，開元バカラ オンライン カジノの総資本の 5% を占める.02%。ファンドは保有資産を削減する前に削減計画を事前に開示していなかった。

「上場会社の株主」によると、取締役、バカラ オンライン カジノ，上場会社の大株主、取締役、監督者、および上級管理職は、証券取引所での集中入札取引を通じて株式保有を削減する計画，最初の売却の 15 営業日前までに証券取引所に報告し、事前に削減計画を開示する必要があります，証券取引所により提出された。

公清城河源基金のバカラ オンライン カジノ保有比率 5.02%，開元株の大株主です；公慶城河源基金は2018年8月に保有資産を削減，保有資産を削減する前に削減計画を事前に開示しなかった，「上場会社の株主」に関する違反、「取締役、監督者および上級経営陣によるバカラ オンライン カジノの削減に関するいくつかの規定」の関連規定。「上場会社の情報開示管理等に関する措置」第59条の規定による，湖南省証券監督管理局は公清城河源基金に警告書を発行し、行政監督措置を講じることを決定。

2.深セン大チェン荘通基金は、バカラ オンライン カジノ

2022 年 5 月，広東省証券監督管理局が深セン大チェン荘通バカラ オンライン カジノ投資企業（有限責任組合）（以下「深セン大チェン荘通基金」という）に警告書を発行する決定，Zhongwang Software の保有資産に対する違反行為の開示。詳細:

深セン大陳創通基金は広州中旺龍騰ソフトウェア有限公司（以下「中旺ソフトウェア」という）の株主を務めています，2022 年 3 月 23 日、3 月 28 日、Zhongwang Software のバカラ オンライン カジノ合計 38 株が集中入札取引を通じて削減されました,081 株，最初のセールの15営業日前に削減計画を開示できませんでした。

Zhongwang Software 目論見書によると，深セン大チェン創通基金は約束する: 集中入札を利用してバカラ オンライン カジノ保有を減らす場合，値下げ計画は最初のセールの15営業日前に事前に開示されます；連続 90 日以内に減少したバカラ オンライン カジノの合計数，会社のバカラ オンライン カジノ総数の 1% を超えない。

「上場会社の情報開示管理等に関する法律」の規定による，情報開示義務を負う者は、法律に従って適時に情報開示義務を履行するものとします，開示された情報は真実であるはずです、正確な、完了、簡潔かつ明確、わかりやすい，虚偽の記録は許可されません、誤解を招く記述または重大な省略。「上場会社の監督指針第４号 上場会社及びその関係者の約束」の規定による，(変更は許可されません、免除の約束) 約束者は行われたすべての約束を厳密に履行するものとします，約束を確実に履行するために効果的な措置を講じる，許可されていない変更や免除は許可されません。次の約束は変更または放棄できません:

(1) 法令に基づく場合、バカラ オンライン カジノ証券監督管理委員会による約束；

(2) バカラ オンライン カジノ証券監督管理委員会が指定する場合を除く，上場企業の大規模な資産再編における業績補償契約に基づく約束；

(3) 約束者が明示した約束は変更または取り消すことができません。

深セン大チェン創通基金は最初の売却の15営業日前に保有削減計画を開示できなかった，ZW Software の目論見書での約束を破った，「上場会社の情報開示管理に関する措置」及び「上場会社に対する監督指針第４号 上場会社及びその関係者の約束」の該当規定を遵守していない。「上場会社の情報開示管理等に関する措置」第52条の規定による，広東省証券監督管理局は深セン大チェン創通基金に対して警告書を発行し、行政監督措置を講じることを決定。

3.天世開元基金 I は、一括取引で譲渡されたバカラ オンライン カジノは 6 か月以内に譲渡してはならないという規則に違反しています

2017 年 7 月，深セン証券取引所は、北京天世開源基金管理有限公司（以下「北京天石開源基金管理有限公司」という）に対して規制書簡を発行することを決定しました，管理下の資金の違法保有削減の開示。詳細を見る，

北京天世開元基金管理会社が管理する天世開元フェーズIプライベートエクイティファンド（以下、「天石開元フェーズIファンド」といいます）は、ブロック取引を通じて非営利の太陽エネルギー会社（証券コード：000591）を買収しました。 2021年7月3日 バカラ オンライン カジノ公募710,770 株，この株はこれまでに保有したことがありません，7 月 4 日の早朝取引で太陽光エネルギー株 100 株を売却。

「深セン証券取引所の上場会社の株主、取締役、監督者および上級職員によるバカラ オンライン カジノ削減実施規則」の規定による，大株主が保有株を減らすか、特定の株主が保有株を減らす，一括取引を採用している人，連続する 90 暦日以内，減少するバカラ オンライン カジノの総数は会社の総バカラ オンライン カジノ数の 2% を超えてはなりません。前項の取引の譲受人は、譲渡後6か月以内のものとする，譲渡されたバカラ オンライン カジノは譲渡されないものとします。

天世開元フェーズIファンドは7月3日にブロック取引を通じてバカラ オンライン カジノを受け取り、7月4日に売却しました，「深セン証券取引所上場企業の株主、取締役、監督者および上級職員によるバカラ オンライン カジノ保有削減に関する詳細な実施規則」の関連規定に違反した。深セン証券取引所は北京天世開源基金管理会社に監督書簡を発行。

4.蕪湖華栄玉山基金は5%を超えるバカラ オンライン カジノ保有の変更を報告および発表する義務に違反

2024 年 1 月，チベット証券監督管理局が蕪湖華宇振榮投資センター（有限責任組合）（以下「蕪湖華宇振漣基金」という）に警告書を発行する決定，保有株を削減する過程で法的要件を遵守しなかった状況を開示する。詳細:

チベット開発バカラ オンライン カジノ会社（以下「当社」という）は、2023年12月15日付で「バカラ オンライン カジノの5％以上を保有する株主のバカラ オンライン カジノの一部を司法競売にかけることについての注意喚起と、持株比率が5％未満となった株主の資本の変動」性別発表》show，同社の元の支配株主であるチベット天一龍興投資有限公司が保有する同社バカラ オンライン カジノ計20株が司法当局により競売にかけられた,299,562 株，会社の総バカラ オンライン カジノの 7%.7%。蕪湖華栄玉山基金が情報開示義務者となる，シェア率が5%を超えて減少した場合，優れたレポート、アナウンス義務，「簡易バカラ オンライン カジノ変動レポート」は、2024 年 1 月 18 日まで一般公開されません。

「上場会社の買収管理等に関する措置」の規定による，合意による譲渡，上場会社の投資家およびその共同当事者が保有するバカラ オンライン カジノが、上場会社の発行済みバカラ オンライン カジノの ​​5% 以上になることを目的とした場合，上場会社の発行済みバカラ オンライン カジノに占める自社バカラ オンライン カジノの割合が 5% 以上増減するたび，資本の変動に関する報告書は、この事実の日付から 3 日以内に作成される必要があります，中国証券監督管理委員会宛、証券取引所が書面による報告書を提出，上場企業に通知する，そして発表される。

蕪湖華栄玉山基金が情報開示義務者となる，シェア率が5%を超えて減少した場合，上記の事実が発生した日から 3 日以内に報告を実行できませんでした、アナウンス義務，「上場会社買収管理措置」の関連規定に違反した。「上場会社等の買収管理等に関する措置」第75条の規定による，チベット証券監督管理局は蕪湖華栄玉山基金に対し警告書を発行し、行政監督措置を講じることを決定。

5.天津中安和会基金は、1%のバカラ オンライン カジノ保有の変更には適時通知を必要とするという要件に違反している

2024 年 2 月，浙江省証券監督管理局が天津中安合匯バカラ オンライン カジノ投資基金パートナーシップ（有限責任組合）（以下「天津中安合匯基金」という）に警告書を発行する決定，バカラ オンライン カジノ保有削減を開示する際に適時に情報開示を怠った。詳細:

天津中安和会基金は浙江卓金環境保護技術有限公司のバカラ オンライン カジノ（以下「卓金バカラ オンライン カジノ」といいます）の5％以上を保有する株主です。2023 年 11 月 27 日，天津中安和匯基金はブロック取引を通じて卓金株の保有を1%削減，卓金バカラ オンライン カジノへの通知が間に合わなかった，その結果、卓金バカラ オンライン カジノは2023年12月7日までに「1%を超える5%を超える株主の利益に関するお知らせ」を開示しませんでした。

「上場会社の買収管理等に関する措置」の規定による，証券取引所を通じた証券取引，投資家およびその協力者が所有するバカラ オンライン カジノが上場会社の発行済みバカラ オンライン カジノの ​​5% に達した後，上場会社の発行済みバカラ オンライン カジノにおける保有バカラ オンライン カジノの割合が 1% 増加または減少するごとに，上場企業は事実が発生した翌日に通知されるべきです，そして発表される。

天津中安和匯基金はブロック取引を通じて卓金株の保有を1%削減，卓金バカラ オンライン カジノへの通知が間に合わなかった，情報の適時開示の欠如。「上場会社の情報開示に関する行政措置」第52条及び「上場会社の買収等に関する行政措置」第75条の規定による，浙江省証券監督管理局は天津中安合会基金に警告書を発行し、監督・行政措置を講じることを決定。

6.北京時間基金の引き下げ価格が約束された最低引き下げ価格を下回っています

2022 年 6 月，チベット証券監督管理局が北京時間投資組合（有限責任組合）（以下「北京時間基金」という）に警告書を発行する決定。詳細:

北京時間基金はブロック取引を通じて天陽宏業科技有限公司（以下「天陽バカラ オンライン カジノ」という）の保有株を削減した 30.860,000 株，値下げの平均価格は 19.00 元/株。この値下げの価格は、約束された最低値下げ価格（2021年5月のバカラ オンライン カジノ分配後の21）よりも低いです.14 元/株)。

天陽株目論見書によると，北京時間基金のコミットメント: ロックイン期間終了後 2 年以内，この会社は保有株を減らす計画を立てています，値下げ価格は発行価格を下回ってはなりません（発行価格とは、企業の新規バカラ オンライン カジノ公開の発行価格を指します），会社が上場後に現金配当を分配する場合、ボーナス株、バカラ オンライン カジノ資本に変換、新株発行等による権利落ち、配当落ち，深セン証券取引所の関連規定に従って権利落ちおよび配当落ちとして扱われます)。

「上場会社の株主」によると、取締役、バカラ オンライン カジノ，上場企業の株主、取締役、監督者、および上級幹部は株式の譲渡を制限することを約束しました，厳密に従う必要があります。

北京時間基金の引き下げ価格が約束された最低引き下げ価格を下回っています，「上場会社の株主」に準拠していません。、取締役、監督者および上級幹部がバカラ オンライン カジノ保有を削減するためのいくつかの規定》。「上場会社の監督指針第４号 上場会社及び関係者の約束」第17条による，チベット証券監督管理局は北京時間基金に警告書を発行し、監督・管理措置を講じることを決定。

7.バカラ オンライン カジノスピレーション

バカラ オンライン カジノ保有削減の前に情報開示に注意を払う

大株主が集中入札を通じて保有株を削減，削減中を除く、保有額削減後の情報開示，削減計画も削減前に事前に開示されるべきである。最初，大株主は、最初の売却の15営業日前までにバカラ オンライン カジノ削減計画を取引所に報告する必要があります，取引所で記録して発表。二番目，バカラ オンライン カジノ削減計画の内容には、削減するバカラ オンライン カジノ数が含まれますが、これに限定されません、ソース、短縮時間間隔、方法、価格帯、減額保留の理由とその他の情報。開示される各保有削減の期間は 6 か月を超えてはなりません。

バカラ オンライン カジノの 5% 以上を保有する株主は、保有株を減らす際に「ステップ ルール」の対象となります

ステップのルール，ゆっくり歩くルールとも呼ばれます，証券取引所でのバカラ オンライン カジノ取引を通じてバカラ オンライン カジノを保有する投資家を指します，または、契約またはその他の取り決めにより、上場会社の発行済みバカラ オンライン カジノの ​​5% を超えるバカラ オンライン カジノを他者と共同保有する場合，保有株の一定割合が増減するたび，全員が会社のバカラ オンライン カジノの取引を一時停止しなければなりません，利益の開示，その株は法定期間内に売買することができなくなりました。

新規上場時の約束には注意してください

上場企業が上場初期段階でスムーズな事業移行を行うために，目論見書内，上場企業のスポンサー、取締役、監督者、その他の団体による約束の開示に特化した章がある。たとえば、上場時のロックインとバカラ オンライン カジノ保有削減の約束は、会社が上場された直後に株主が現金化するのを防ぐためのものです。目論見書で約束した場合，日常的に規制を遵守することを前提，私たちも約束を厳密に履行する必要があります。