BBC の記事に基づくコメント，「世界はフラットである」という以前の発言は、世界が「地域化している」という発言になった，否定できない，過去 30 年間の中国企業の海外投資プロセス，ほとんどの投資はヨーロッパと米国に流れる。しかし、海外投資の黄金時代は静かに過ぎ去った，欧州連合と米国は主要な地政学的勢力として、バカラ 賭け 方ますます強力な規制および法的環境を確立している。

まったく対照的に、中国は相変わらず寛大な姿勢を保っている，FDI を通じた外国投資誘致における多くの分野の制限を撤廃する，たとえば、製造業における外資規制は完全に解除されました，金融業界における外国株式の制限を撤廃；ODI外国投資の観点から「一帯一路」政策を深化、推進し続ける，特に、2023年10月に開催される「一帯一路サミット」で提案された「一帯一路の質の高い共同建設に向けた8つの行動」，インフラストラクチャを中心に構築中，デジタル経済とグリーン開発に焦点を当てる，バカラ 賭け 方政策支援と指導を提供する。2020 年の中央経済工作会議が、中国の国境を越えた産業システムの構築に向けて 2 つのアイデアを明確に提案したことも言及する価値があります。「一方では、主要なコア技術を突破することである，技術的な弱点を補う，「首が動かなくなる」問題を解決する，国際産業チェーンおよびサプライチェーンにおける中国企業の地位を高める；一方では中国企業の技術進歩を促進するため、装備、製品とサービスに関する出力，国際サプライチェーン市場におけるシェアを確固たるものにする。”

主に中央企業と国有企業が主導する先行バカラ 賭け 方が今後も主力となることが予想される，中国企業の海外バカラ 賭け 方を促進する，新しい状況を開く；同時にハイエンドの製造、通信および情報インフラストラクチャの構築、エネルギーおよびその他の重要なサプライ チェーン要素、AI テクノロジーやその他の分野の国内大手企業は、海外でのプレゼンスをさらに高める必要がある。

この一連の記事は欧州連合に基づいています、米国、メキシコ、その他の国の最新の外国バカラ 賭け 方政策が出発点となる，中国企業の海外バカラ 賭け 方について、いくつかの異なる洞察と提案を提供してみる，この記事は欧州連合についての簡単な紹介です。

一、EU 外国補助金規制 FSR-M&A または EU における公共調達活動への参加は相殺申告を引き起こす可能性がある

2022 年 12 月 14 日、欧州議会および欧州理事会は域内市場を歪める外国補助金に関する規則を公布しました，"FSR")，この規制は 2023 年 1 月 12 日に発効します，2023 年 7 月 12 日から適用されます。FSR によると，中国企業が EU にバカラ 賭け 方および買収，取引が完了する前に、提案されているバカラ 賭け 方または M&A 取引の外国バカラ 賭け 方安全審査および独占禁止審査について EU または加盟国の承認を得る必要があることに加えて，中国企業はこの新たな 3 回目の取引前承認に直面することになる，相殺審査。

(1) 外国補助金の定義

FSR によると，外国補助金の存在を判断する際には、次の重要な要素を満たす必要があります:

1.外国政府または公的機関からバカラ 賭け 方に対して財政的支援が提供されています，たとえば資本注入、補助金、ローン、ローン保証、金銭的インセンティブ、営業損失を相殺、公的機関が課す経済的負担に対する補償、債務免除、負債と株式のスワップなど；

2.非 EU 諸国 (その行為がその国に帰属する公的および民間団体を含む) によって直接的または間接的に付与される；

3.EU 内で経済活動に従事するバカラ 賭け 方に市場活動から得られない利益をもたらす；

4.すべてのバカラ 賭け 方が利用できるわけではありません，特定のバカラ 賭け 方または業界に限定される，特異性が存在します[1]。

(2) 申告基準を満たしているバカラ 賭け 方には申告義務がある

FSR によると，2023 年 10 月 12 日以降，EU 内の企業の合併・買収取引が集中を構成する場合、またはバカラ 賭け 方された EU 企業が公共調達手続きに参加する場合，一定の基準に達したとき，関連企業は受け取った外国補助金を欧州委員会に申告しなければなりません。特に，集中した行動に関して，次の基準を満たしている場合は、申告する必要があります:

1.少なくとも 1 つの合併会社、対象となるバカラ 賭け 方または合弁事業の EU での売上高は少なくとも 5 億ユーロ，そして EU で確立された；

2.合併・買収に参加するバカラ 賭け 方が契約に署名中、公開入札公告または合計5以上の支配株式の取得までの3年間に第三国から受け取った資金提供,000 万ユーロ[2]；EU の公共調達手続きへの参加に関しても，次の基準が満たされる場合にも申告が必要です: (x) 購入契約額が 2 に達する.5 億ユーロ (追加，まとめて購入した場合，合計値が基準に達した場合，バッチごとに少なくとも 1 つ.25 億ユーロ)；(y) 入札者 (商業的自主権を持たない子会社を含む)、その持株会社，およびおそらくは主要な下請け業者およびサプライヤー) 宣言前 3 年以内，各第三国から少なくとも 400 万ユーロの財政支援[3]。

(3) 欧州委員会が職権で調査を開始，過去 10 年間に完了したバカラ 賭け 方を遡ることができます

特定の基準に基づいてバカラ 賭け 方の必須報告義務を規定することに加えて，FSR はまた、欧州委員会に独自に調査を開始する権利を与えます。これに基づく，委員会は、過去10年以内に国内市場を歪曲した疑いのある外国補助金について職権で調査を開始する権限を有する，そして，あらゆる情報源から得た情報に基づいて審査することができます[4]。この権利を行使するには，委員会は証拠を収集するために面接を実施することができます、現地調査、補助金を提供している外国政府からの証拠の入手やEU加盟国からの証拠の入手など、さまざまな方法を通じて調査中の補助金プロジェクトの状況やEU域内市場の競争状況を把握・分析する。関係者が情報提供を拒否した場合，委員会は、学んだ事実に基づいて、関連バカラ 賭け 方に不利益をもたらす可能性のある決定を下すことができる[5]。この規定により、欧州委員会に完全な審査権限が与えられます，まだ実装されておらず、レポートしきい値を下回っているトランザクションを独自にレビューできるようにする，そして委員会はさまざまな形で調査を行うことができます。

(4) 中国バカラ 賭け 方への影響

この規制が正式に施行される前，欧州委員会は次のように述べています，申請前段階では 17 件の申請があります。欧州委員会は当初、年間約 40 件の通知を受け取る可能性があると推定しました，上記のデータは、FSR 基準の対象となる取引項目の数が欧州委員会の予想を大幅に上回ることを示しています。

01バカラ 賭け 方あり

EU 内に設立された中国資本の企業に対する既存のバカラ 賭け 方，企業は上記の補助金規制に従うことをお勧めします，過去 10 年間の EU へのバカラ 賭け 方の自己調査，補助金の申告が必要な範囲に該当するかどうか。だから，率先して申告することを検討することをお勧めします，申請する前に欧州委員会に相談してください。

02新たなバカラ 賭け 方の提案

中国資本企業によるEU内での新たなバカラ 賭け 方計画には、新たな合弁事業や買収が含まれる，取引のスケジュールと確実性要因を考慮する必要があります，FSR 規制による，企業が申告書を提出した後，欧州委員会の予備調査期限は 25 営業日です。さらに調査することにした場合，90営業日かかります。これに基づいて，稼働サイクルは 105 営業日まで延長される可能性があります。さらに，申告件数は欧州委員会の予想を超える可能性が非常に高いため，客観的に言えば，人員不足などの理由により、欧州委員会は骨の折れる審査作業に対処するのが困難になる可能性がある，その結果、審査プロセスの進行が遅くなる。ヨーロッパにバカラ 賭け 方している中国企業向け，宣言後，審査プロセスに時間がかかる場合があります。

グリーンフィールドバカラ 賭け 方用，将来の事業計画がある場合、EU 内の政府調達入札に参加する必要がある中国資本の EU 企業，新たな相殺宣言と見直しは、ある種の中国企業のバカラ 賭け 方決定にある程度決定的な影響を与える可能性がある，たとえば、新エネルギーや大規模なインフラ建設を主な事業とする中国資本のエンジニアリング請負業者，バカラ 賭け 方を通じてEUに事業を拡大するという同社の計画は大きな影響を受ける可能性がある。

03国有バカラ 賭け 方や民間バカラ 賭け 方を含む中国資本のバカラ 賭け 方が影響を受ける

補助金の定義が非常に広いことを考えると，深刻な影響の矢面に立たされているのは国有企業だけではない，国の産業政策補助金および補助金を受けている民間企業は補助金の程度として考慮されます，申告基準を満たしている場合，まだ申告が必要です。したがって，相殺申告と審査については、EU内の中国資本企業の既存のバカラ 賭け 方とバカラ 賭け 方計画に広く影響する。

さらに，FSR は企業が受け取った外国補助金に関連する情報の開示について厳しい要件を設けているため，1 年以内に 1 つの金額が 200,000 ユーロ以上、および 1 つの第三国が総額 400 万ユーロ以上の外国補助金をすべて開示する必要がある。中国企業には関連する経験が不足しています，関連する財務データを整理するための効果的なシステムが確立されていない可能性があります，その結果、報告要件を満たすために関連情報を収集するのに多くの時間がかかる可能性があります。この場合，時間コストが大幅に増加します，したがって、ヨーロッパにおける企業のバカラ 賭け 方計画に障害が生じている。

II. 現在の EU 外国バカラ 賭け 方審査規則の改正草案

FSR を除く，EU の海外バカラ 賭け 方審査システムは中国企業の海外バカラ 賭け 方と密接に関係している。2023 年 10 月 19 日に欧州連合が発表した第 3 回「海外直接バカラ 賭け 方審査に関する年次報告書」による，2022 年に EU 加盟国は、外国バカラ 賭け 方家から提出された合計 1,444 件の買収承認申請および職権による審査案件を処理しました。すべてのアプリケーションのうち，ケースの約 55% が正式な審査を受ける，2021 年から大幅に増加。申請の約 45% は不適格であるか、正式な審査を必要としないと見なされます。さらに，17 の EU 加盟国が、外国直接バカラ 賭け 方審査規則に基づいて合計 423 件の届出を提出，2021 年に参加する加盟国は 13 か国のみ。423 件中，6 つの主な原産地は米国、イギリス、中国、日本、ケイマン諸島とカナダ。2021 年との比較，米国の最終バカラ 賭け 方家の割合は 40% から 32% に低下，英国は10%から7%に低下.6%。中国からのバカラ 賭け 方家の割合は7%から5%に低下.4%。日本からのバカラ 賭け 方家の割合は 3% から 5% に増加。これを見ればわかります，EU 検討協力メカニズムに参加する国の数の増加，正式な事件の割合の増加，そして最終バカラ 賭け 方家に占める中国人バカラ 賭け 方家の割合は減少している，全体，EU の外国バカラ 賭け 方審査は徐々に強化されている。

そして2024年1月24日，欧州委員会は、現在の EU 外国バカラ 賭け 方審査規則の改訂草案を発行しました。この草案の発表は、EUが安全保障と治安の問題にますます注意を払っていることを示しています，疫病との組み合わせ、ロシア・ウクライナ戦争などの緊迫した状況によってもたらされるバカラ 賭け 方リスク，この草案は、外国バカラ 賭け 方リスクを特定し対応する EU の能力を強化することを目的としています。EU の通常の立法手続きによる，欧州委員会は欧州議会に草案を提出する必要がある，議会および評議会による初読会，双方が同意した場合，草案は可決される，そうでない場合は、第 2 読み取り段階に入ります。第二読会段階で合意に達しない場合，第 3 読書段階に入ります，現段階で議会と評議会がまだ合意できない場合，草案は拒否されました。関連データが示す，ほとんどの草案は第一読会で可決されました，約18か月かかりました，しかし、いくつかの草案は第二読会で可決されました，約40か月かかりました。草案発効までにはまだ1～2年の猶予期間があるが，海外バカラ 賭け 方の必要がある中国企業は依然として事前の準備が必要，したがって、以下では草案の重要なポイントを簡単に紹介します，関連企業が欧州連合の法整備を理解できるように。

(1) すべての加盟国は外国バカラ 賭け 方審査制度の設立を完了している

現在の外国バカラ 賭け 方審査規制に基づく，EU加盟国は外国バカラ 賭け 方審査制度を設立するかどうかを選択できる。現在，ほとんどの加盟国はすでにこのシステムを確立しています，しかし、まだいくつかの国があります（ベルギーなど）、チェコ共和国などの外国バカラ 賭け 方審査制度はまだ草案段階。この改訂草案では，欧州委員会は現在の審査規則よりも強い表現を使用，各 EU 加盟国は外国バカラ 賭け 方審査制度を確立する必要があると規定されています，各加盟国が外国バカラ 賭け 方リスクに対処するための検討メカニズムを確実に持つようにする[6]。

(2) 検討範囲の拡大，グリーンフィールドバカラ 賭け 方と中国資本企業による再バカラ 賭け 方が審査範囲に含まれる

草案の規定による，海外バカラ 賭け 方には、海外直接バカラ 賭け 方と外国管理下の EU 内バカラ 賭け 方が含まれます。どこ，海外バカラ 賭け 方とは、EU 内にすでに存在する企業、またはこれから設立される企業と長期的な関係を確立するという外国バカラ 賭け 方家の目的を指します、EU 内の経済活動に直接関連し、経済活動を実行するあらゆるバカラ 賭け 方，外国管理下の EU 内バカラ 賭け 方とは、上記の目標を達成するために、外国バカラ 賭け 方家が EU 内に設立した子会社を通じて行うバカラ 賭け 方を指します。この種の規制には、中国企業が注目すべき重要な点が 2 つあります，最初，この規制は外国バカラ 賭け 方の審査範囲を拡大する，海外直接バカラ 賭け 方だけをカバーするわけではない，中国企業がEU内の子会社を通じて行ったバカラ 賭け 方も審査範囲に含まれる；二番目，この規制は、「設立予定」の企業に対するバカラ 賭け 方審査要件を追加します[7]，これは、EU における外国のグリーンフィールドバカラ 賭け 方も審査の範囲に含まれることを意味します，中国企業の海外バカラ 賭け 方に大きな障害となる。

(3) 各国の検閲制度の最低基準を統一する，過去のバカラ 賭け 方経験が考慮されます

また，EU 内の検閲制度の調和を達成するため，この草案は、審査を開始するための最低基準を定めています，これにより、各加盟国は次の 2 種類の EU 企業へのバカラ 賭け 方を検討することが求められます。

1.EU が関心のあるプロジェクトまたはプログラム (デジタル ヨーロッパ プログラムなど) に参加している EU バカラ 賭け 方；

2.特定の経済分野で活動している企業，特定の経済分野について，軍事を除く、主要な医薬品とその他の分野，委員会はまた、10 の「主要なテクノロジー」分野を特定しました，高度な半導体技術を搭載、人工知能技術や量子技術など[8]。さらに，草案では、情報を提供する必要がある審査中のバカラ 賭け 方家に対して、より厳しい要件も提示されています，各加盟国は、関連するバカラ 賭け 方家が以前に承認なしで外国バカラ 賭け 方審査を受けた経験があるかどうか、また EU の安全と公の秩序を危険にさらす要因に参加したかどうかを考慮する必要があると規定しています，同時に，また、審査対象のバカラ 賭け 方家に自分自身についての詳細情報を提供するよう求めています[9]。

(4) 各国における外国バカラ 賭け 方審査のための協力メカニズムの最適化，プロアクティブなレビュー プロセスの導入

上記の改訂に加えて，この改訂版はまた大きな進歩を遂げました，プロアクティブなレビュー プロセスの導入。特に，欧州委員会またはバカラ 賭け 方対象国以外の加盟国が、バカラ 賭け 方が EU の安全と公の秩序に悪影響を与えると判断した場合，外国バカラ 賭け 方の完了後 15 か月以内に積極的な審査手続きを開始できる[10]。

(5) 中国バカラ 賭け 方への影響

現在の外資審査規制との比較，この法案は、より厳格な法律の傾向を反映しています。2023 年初頭，フォンデアライエン欧州委員長はダボス会議で初めて、EUは中国の「リスクを取り除く」べきだと提案，その後，この理論は EU の対中政策の基礎を築く。草案では中国に直接言及していないが，関連規制により中国のバカラ 賭け 方に高い圧力がかかっている。

手続きに関して

この草案は、各 EU 加盟国に審査システムを確立することを義務付けています，そしてプロアクティブなレビュープロセスが導入されました，EU 内での協力的レビューのモデルを確立。ロイター通信によると，現在の検閲規制に基づいて，外国バカラ 賭け 方に対する EU 審査の制限，2020 年から 2022 年に欧州委員会に報告された 886 件のバカラ 賭け 方案件のうち，92% フランス産、ドイツ、意味、西側を含む6か国，残りの 8% は 9 か国から来ています[11]。このリビジョンではこのステータスを変更しようとしています，包括的な検討の効果を達成するために。一方で，客観的に言えば，すべての国には外国バカラ 賭け 方審査制度があるため、EU 加盟国をバカラ 賭け 方先として選択する中国バカラ 賭け 方家は審査のリスクを負う必要がある；一方，事前審査手続きの導入により、非対象国に対象国の審査に介入する権利が与えられる。すべての EU 諸国がもともと中国のバカラ 賭け 方に対して否定的な態度をとっていたわけではない，しかし、このプログラムの導入により，たとえ中国企業が良好なバカラ 賭け 方環境を選択したとしても，他国からの干渉を受ける可能性もあります，その結果、ヨーロッパへのバカラ 賭け 方はより困難な課題に直面する。

実体側

草案は EU の審査範囲を拡大，また、各加盟国が外国バカラ 賭け 方を審査するための最低基準を明確にしました。特に，この下書きの下，海外間接バカラ 賭け 方，つまり、中国企業がEU内に設立した子会社を通じて行ったバカラ 賭け 方も審査の対象となる。さらに，草案では、新たなグリーンフィールドバカラ 賭け 方の見直しも導入されています。この改正により、外国バカラ 賭け 方審査の適用範囲が大幅に拡大されます，中国企業のバカラ 賭け 方が精査されるリスクが大幅に高まる。EU全体で検閲制度を調和させるため，草案は審査の最低基準を定めています，ここでの改訂は、EU の外国バカラ 賭け 方審査の厳格さをさらに強化するものです，特定の領域に焦点を当てる，太陽光および風力技術の採用が期待される、EU 以外のバカラ 賭け 方家からの電気自動車と半導体バカラ 賭け 方が大きな影響を与える，特別な注意が必要。

3. 概要

EU における新たな外国バカラ 賭け 方の傾向は、海外にバカラ 賭け 方する中国企業に課題をもたらしているが，しかしそれはチャンスをもたらすかも知れません。海外バカラ 賭け 方のリスクにうまく対処するため，そしてタイムリーにビジネスチャンスを掴みます，中国企業はバカラ 賭け 方前に準備すべき，関連する外国バカラ 賭け 方政策を十分に理解している，戦略的レイアウトとバカラ 賭け 方計画を改善する。

* パラリーガルの黄書漢もこの記事に寄稿しました。

コメント

[1]FSR、第 3 条。

[2]FSR、第 20 条。

[3]FSR、第 28 条。

[4]FSR,第 9 条; 序文パラ.61.

[5]FSR、第 13 条。

[6]EU への外国バカラ 賭け 方の審査に関する欧州議会および欧州理事会の規則、および欧州議会および理事会の規則 (EU) 2019/452 の廃止に関する提案,第 3 条

[7]同上。第 2 条。

[8]同上、第 4.4 条。

[9]同上.第 13 条.4.

[10]同上。第 9 条。

[11]https://中国.中国毎日.com.cn/a/202401/22/WS65ae4493a310af3247ffce2c.html