私の国のバカラ 稼ぐ証券化は 2005 年に始まりました，新しい資金調達ツールとして，資本の流動性が強化されています、資本構成の改善、企業の資金調達コストを削減、信用リスクの分散はプラスの役割を果たします。バカラ 稼ぐサポートプラン事業はバカラ 稼ぐ証券化事業の保険バカラ 稼ぐ運用版，保険バカラ 稼ぐ管理会社が受託者となってサポート計画を策定，返済は原バカラ 稼ぐによって生み出されるキャッシュフローによって支えられます，保険機関などの適格投資家に対する受益証券の発行業務。

2012 年 10 月，旧中国保険監督管理委員会は「保険基金投資に関連する金融商品に関する通知」を発行，保険基金投資や理財商品などの証券化金融商品に関する規定，保険基金投資のための特別バカラ 稼ぐ管理計画は、証券会社の企業バカラ 稼ぐ証券化業務に関する関連規制に準拠することが提案されています，保険基金の投資範囲の拡大，パイロット運用プロジェクトのバカラ 稼ぐサポート計画を開始。2014 年初頭，プロジェクトバカラ 稼ぐサポート計画は一時的に停止されました，2014年7月「プロジェクトバカラ 稼ぐ支援計画試行事業監督基準」の公表に伴い，プロジェクトバカラ 稼ぐサポート計画の再開。信用証券化および企業バカラ 稼ぐ証券化ビジネスのファイリングシステムとの比較，保険バカラ 稼ぐサポート計画は試験期間中に承認制を採用しました，2015年に「バカラ 稼ぐ支援計画事業の運営に関する暫定措置」（以下「バカラ 稼ぐ支援計画の運営に関する暫定措置」）が公布されるまで，審査方法が「最初の注文の承認」に変更されました，類似製品レポート システム」，しかし、発行規模や効率性は依然として信用証券化や企業バカラ 稼ぐ証券化ビジネスには遠く及ばない。

2019 年 6 月 17 日，中国銀行保険監督管理委員会は「バカラ 稼ぐサポート計画の登録に関する事項に関する通知」を発行しました（中国銀行保険監督管理委員会[2019]第 143 号，期限切れ)，保険バカラ 稼ぐ管理機関設立支援計画，「最初の申請承認」を実装する、「後続商品登録」システムは中国保険バカラ 稼ぐ登録貿易システム有限公司（以下「中国保険バカラ 稼ぐ登録」といいます）に引き継がれ、登録作業が行われます，規制の効率性と透明性をさらに向上。

登録システムの導入により製品流通の効率は向上しましたが，ただし、保険バカラ 稼ぐ管理商品や市場の他の同様の商品の登録期限と比較，まだ一定のギャップがあります。2021 年 9 月 28 日，中国銀行保険監督管理委員会は、「バカラ 稼ぐサポートプランおよび保険プライベートエクイティファンドの登録に関する事項に関する通知」（以下「登録通知」といいます）を発行しました，この通知は登録プロセスを明確に説明しています、登録時間の短縮，「登録システム」から「登録システム」への調整，商品発行効率がさらに向上，保険バカラ 稼ぐ管理機関の主な責任の要約，管理者を効果的に明確にする、校長、受益者、登録機関およびその他の当事者の権利と義務。

原バカラ 稼ぐにおける保険バカラ 稼ぐサポート プラン、取引構造とその他の側面およびクレジットバカラ 稼ぐ担保証券、エンタープライズバカラ 稼ぐサポート特別プランは基本的に同様，中国のバカラ 稼ぐ証券化ビジネスの急速な発展に伴い，現在、クレジットバカラ 稼ぐ証券化（クレジット ABS）が徐々に構築されています、企業バカラ 稼ぐサポート特別プラン（エンタープライズABS）と保険プロジェクトバカラ 稼ぐサポートプラン（保険ABS）の3大バカラ 稼ぐ証券化監督・取引システム。

3 つの主要なバカラ 稼ぐ証券化ビジネスの規制制度は次のように比較されます。

保険基金の使用およびその他の一般的な財務活動，安全には従わなければなりません、流動性と収益性の原則。保険会社がバカラ 稼ぐを割り当てる際に最初に考慮するのは安全性です，2 番目は収益性と流動性，さらに、保険基金の期間は長期です、安定性と大規模性の特徴，したがって、保険基金はバカラ 稼ぐ証券化のプロセスに参加しています，原バカラ 稼ぐの信頼性、合法性、明確な権利、キャッシュ フローを生み出す能力とキャッシュ フローの安定性については、より厳格な審査が必要；さらに，保険バカラ 稼ぐサポート計画では、効果的なリスク分離メカニズムを確立する必要もあります，明示的な受託者、管理者、原権利者、投資家およびその他の関連団体の権利と義務，バカラ 稼ぐ証券化商品に関する情報開示とリスク警告を強化，安定性を反映するため、安全性、バカラ 稼ぐと負債に見合った資金使用の原則。

中国銀行保険監督管理委員会が2021年9月28日に「登録通知」を発行した後，中宝登はバカラ 稼ぐサポートプランの登録機関として、バカラ 稼ぐの登録ルールを規定した「発行前バカラ 稼ぐサポートプラン商品登録管理規定」（以下「登録管理規定」という）を9月29日に発行した。プラン製品をサポートし、登録の要件と重要なポイントについてのガイダンスを提供します。。

上記の保険バカラ 稼ぐ証券化ビジネスの特徴と関連規制を考慮して，保険バカラ 稼ぐ担保プランの法的審査は主に次の側面に焦点を当てています:

「バカラ 稼ぐ上の経過措置」第7条による、第 8 条の規定，基本的なアセットは独立して直接生成可能、持続可能なキャッシュ フロー特性、財産権、または財産権と財産権の組み合わせ，また、次の要件を満たす必要があります:

企業 ABS のネガティブ リスト管理システムと同様，「管理暫定措置」では、中国銀行保険監督管理委員会が原バカラ 稼ぐに対する動的なネガティブリスト管理システムを導入することも規定されている。ただし，中国銀行保険監督管理委員会はまだ明確なネガティブリストガイドラインを発行していない。しかし，中国銀行保険監督管理委員会による保険資金使用の監督に基づく，「保険基金によるインフラへのパイロット間接投資の管理措置」など、「保険基金の活用管理に関する暫定措置」およびその他の関連規制規則により、関連する投資計画への投資が許可されていないインフラプロジェクト、不動産プロジェクトおよびその他の保険基金の使用に関する禁止または制限に関する規制，保険基金がそのようなバカラ 稼ぐ証券化商品に加入する場合，このような規制上の制限も受けるべきです。

バカラ 稼ぐ証券取引構造による，基礎となるバカラ 稼ぐは法的に特別プランに移管される必要があります，権利の行使には制限はありません。「管理上の暫定措置」の規定による，基本バカラ 稼ぐの譲渡は法律に従って承認される必要があります、登録手順，法令により登録が義務付けられていない、または登録条件が一時的に満たされていない，管財人は他の措置を講じるべきです，基本バカラ 稼ぐのセキュリティを効果的に維持する，管財人は原バカラ 稼ぐの法的リスクを完全に特定、評価と予防，原バカラ 稼ぐが合法かつ有効であることを保証する，原バカラ 稼ぐおよび関連する権利および利益が第三者によって主張されるのを防ぐ。

さらに，保険請求の原バカラ 稼ぐに関係する譲渡の場合，債権譲渡に伴う通知義務の履行を検証し開示することも必要。

「登録管理規則」のガイドラインによる，デューデリジェンスが進行中，ディールバイディールデューデリジェンスまたはサンプリングデューデリジェンスの2つの方法を使用可能。プールに入力されたバカラ 稼ぐはトランザクションの数と一致します、バカラ 稼ぐの高い均一性、単一のバカラ 稼ぐが占める割合は比較的小さい，サンプリング デュー デリジェンス手法を使用できます;プール内のアセットが 50 未満のアセット プールの場合，取引ごとのデューデリジェンスのアプローチを採用する必要があります;プール内のアセットの数が 50 を超えるアセット プールの場合 (50 を含む)，サンプリング デュー デリジェンス手法を使用できます，最低 50 件以上のトランザクション。

「管理上の暫定措置」による，プロジェクトバカラ 稼ぐサポート計画の策定を開始する保険バカラ 稼ぐ管理会社は、受託者の能力要件を満たさなければなりません。第12条の規定による，理事の能力基準には次の側面が含まれます:

「管理上の経過措置」第14条による，元の利害関係者が基礎バカラ 稼ぐをサポート プランに引き渡す，そして次の条件を満たします:

「管理上の経過措置」第16条の規定による，管理者は証明書所有者の利益のために存在します，保管サポート プログラムバカラ 稼ぐ。保管者は保険基金保管資格を有しているものとする。また、管理者と受託者は同一人物であってはなりません，それに関連があってはなりません。

「事業バカラ 稼ぐ支援計画の試行事業に関する規制基準」（財務省告示〔2014年〕第197号）に基づく監督意見，トランザクション構造は可能な限り単純かつ明確である必要があります，原バカラ 稼ぐに投資するための資金調達の明確な道筋，他のバカラ 稼ぐ管理製品の多層ネストを避ける、不透明な段階的レバレッジの状況。

「管理上の経過措置」第16条の規定による，サポート プランでは、内部または外部の信用補完を通じて信用格付けを向上させることができます。構造化を含むがこれに限定されない内部信用補完、超過担保とその他の手法，保証を含むがこれに限定されない外部信用補完、保証バカラ 稼ぐおよびその他の方法。社内信用補完の観点から、「売却・買戻し」などの資本維持へのコミットメントとなっているか見直しが必要；対外信用補完の観点から、保証債権の譲渡問題を主債権と併せて検討する必要がある，特に、抵当債権者の権利の最高額を主債権者の権利と譲渡するという特殊な問題に注意する必要がある。

「管理に関する暫定措置」第20条は、受益証券の初回格付および事後格付の要件を規定。しかし，2021 年 12 月 18 日に中国銀行バカラ 稼ぐ監督管理委員会が発行および施行した「バカラ 稼ぐ基金利用分野における一部の規範文書の変更に関する通知」（銀宝建発［2021］第 47 号）により、「暫定措置」が改定されました。管理用"，第 20 条を削除。これを見ればわかります，信用格付けはコンプライアンス要件ではなくなりました，評価するかどうかは受託者が決定できます。ただし注意が必要です，「管理に関する暫定措置」第 23 条では、引き続き受託者に給付証明書の発行を義務付けています，信用格付け報告書やフォローアップ格付け取り決めなどの書面文書は依然として投資家に提供されるべきである。

バカラ 稼ぐ証券化ビジネスの核心は2点にあります。1つは現実の存在です。、流動性に欠けるものの、安定したキャッシュ フローを生み出すことができる基本的なバカラ 稼ぐ，2 つ目は、実際の売却を通じて原バカラ 稼ぐと元の株式保有者との間のリスク分離を達成することです。同じ，保険バカラ 稼ぐ証券化事業中，関連規定による，特別目的事業体 (SPV) としてのサポート プラン，バカラ 稼ぐは、原バカラ 稼ぐの元の株式保有者から独立している必要があります、管財人、計画をサポートするサービスを提供する管理者およびその他の機関の固有の財産。原権利者、管財人、保管機関およびその他のサービス機関は法律に従って解散されました、法律に従ってキャンセルまたは破産宣告などの理由で清算されました，サポート プランバカラ 稼ぐは清算範囲に含まれません。

「バカラ 稼ぐ上の暫定措置」による，サポート プランは別途請求する必要があります、独立した会計，アカウント設定でのさまざまなサポート プラン、資金移動、会計帳簿と記録は互いに独立している必要があります。

キャッシュフロー回収の観点から，受託者は相対的な閉鎖を確立する必要があります、独立したキャッシュ フロー収集メカニズム，原バカラ 稼ぐのキャッシュ フロー移転の手順と期限をクリアする，受託者はバカラ 稼ぐサービス代理店を雇います，バカラ 稼ぐサービス機関は原バカラ 稼ぐに対して個別のアカウントを設定する必要がある，個別に管理，キャッシュ フローの回収を定期的に開示します，開示の頻度は、サポートプランの投資収益の支払いの頻度以上であるものとします。管財人は効果的な計画を立てる必要があります，明らかに元の所有者が所有している、バカラ 稼ぐサービス機関の運営に大きなマイナスの変化が生じた場合に、キャッシュ フローの収集と関連するトリガー メカニズムを強化する方法，資金混合のリスクを防ぐ。

バカラ 稼ぐサポート プランの再投資とは、原バカラ 稼ぐの析出キャッシュ フローによるサポート プランの再投資を指します，安全性の高い流動バカラ 稼ぐへの投資に限定される。そのような場合に，受託者は、再投資がサポート計画で合意された投資範囲内で実行されることを保証する必要があります，関連するリスクを十分に考慮してください。

「管理上の暫定措置」の規定による，原バカラ 稼ぐのキャッシュ フローを利用して、同じ種類の新しい原バカラ 稼ぐを循環的に購入，管財人は目論見書でプール参入基準を明確にする必要があります，その後の原バカラ 稼ぐの購入について事前のレビューと確認を実施します，定期購入契約の有効性を確保するため。

「バカラ 稼ぐ暫定措置」および「登録バカラ 稼ぐ規則」の関連規定および関連関係の要件による，関連する以下の関係確認事項に注意する必要があります: